投資の勉強：日本経済新聞_2023年10月07日

日経新聞を読んでいるときは宝探しと言うよりは、目的もなく街歩きや散歩をしているときに近い。
特に探しているものがあるわけではないけど、どこかで聞いたことや見たことがある情報に再会できるときや、その情報に確からしさが付加されるときがある。
その瞬間に、情報の深さや広さが広がるのだ。
情報の街歩き、これもまた日経新聞を読むことの楽しみの1つだ。

11面：米国住宅金利が高水準　23年ぶり申請件数も低迷続く
- 記事抜粋）
- はねいぬ思考・考察）
11面：Foresight 米金利上昇、日本株をどう見る
- 記事抜粋）
- はねいぬ思考・考察）
15面：EV快走機能製材に商機
- 記事抜粋）
- はねいぬ思考・考察）

11面：米国住宅金利が高水準　23年ぶり申請件数も低迷続く

アメリカの住宅金利が高すぎて、びっくり。
そりゃ申請件数も増えないと感じる。

記事抜粋）

金利上昇に伴い、ローン需要も大きく減っている。米抵当銀行協会（MBA）が4日発表した週次調査によると、直近の住宅ローン申請件数を示す総合指数（季節調整済み）は前週比で6%減少し、1996年以来の低水準となった。

はねいぬ思考・考察）

アメリカの住宅ローン金利は、足元で7.49%らしい。
日本の10倍くらい！
これではいくら収入が多くても、一般家庭では家を買うことを躊躇しそう。

金利上昇 → ローン等の金利も上昇 → 消費を躊躇する → 消費が減るので価格も上がりにくくなる → インフレ抑制、というコンボの効果を体感できた。
さらにその先に金利上昇ストップがあるので、インフレの制御につながるのかな。
どうもありがとうございますFRB。

これで円安も一息となるかもだけど、実際はどうなるんだろう。
日米の金利差が4%くらいあるってことだけど、ぶっちゃけ4%なんだから、ドル円の為替も4%程度くらいしか動かなそうって、思ってしまった。
でも実際は何十円も円安になっているから、計算方法違うんだろうな。
為替難しい。
難しいから、動きの理解ではなくて、経験というデータとして残しておこう。

11面：Foresight 米金利上昇、日本株をどう見る

日米金利差をどう考えておけば良いのか、海外投資家目線をログに残す。

記事抜粋）

足元で円安が進んでいます。海外投資家に影響はありませんか。
「今後も円安が進んでしまうと、株価がそれ以上に上昇しなければ含み損になる。円安の進行を上回るパフォーマンスの企業を見つけて投資する必要がある。もっとも、日銀の政策変更などにより円高に転じる可能性が高い。円高期待が高まれば、海外投資家は日本株を買いやすくなる。」

はねいぬ思考・考察）

海外投資家にとって、円安の方が日本株を買いやすいと思っていた。
円が自国通貨より安くなった時点で、お買い得感があるから。
だけど、単純にそういうわけではなさそう。

円安になったら本記事にある内需系の企業の価値は、海外投資家にとっては下がることになる。
だから株も割安になるんだけど、だからといって今後株価が上昇する訳ではない。
内需系企業にとって、株価を上昇するためには企業価値を上げることだから、シンプルに売上と利益を増やさないといけないんだけど、円安は内需系企業にとっては結構大変。
きっと海外から輸入する資材や原料の高騰を受け入れたうえで、売上と利益を増やさないといけないから。
なるほど、そうなれば円安は海外投資家だって、日本国内の内需系企業の株を買いにくい。

この考え方は、あくまでも内需企業向けなんだろうな。
グローバル企業というか、輸出割合が50%以上とかの企業にとっては、円安はありがたいだろうから。
あと海外工場を持っていて、地産地消スタイルの企業にとっても、円安効果は違ってきそう。
為替の影響の考え方は混乱しやすいから、しっかりと整理整頓して考えを巡らせなきゃね。

15面：EV快走機能製材に商機

EVの市場拡大と、その材料について、高めの視点で勉強。

記事抜粋）

国際エネルギー機関（IEA）はEVなどの販売台数が30年に23年見込みの2.6倍の3690万台に達すると予測する。ガソリン車を含む新車販売に占める比率は35%以上になる見通し。
EVの構造距離が延びれば、遠距離の移動がしやすくなるほか、充電回数を減らせて手間が省けるといった利点がある。日本の素材各社は汎用的な素材から機能性材料に事業をシフトしている。EVの高性能化につながる素材に商機を見いだして、競合他社と差異化する。